FLASH INFOS
CLARESCO Finance
19/11/2025 #433
Performances
Présentation des performances actuelles de la gamme de fonds Claresco Finance, avec données mises à jour au 19 novembre 2025.
Les performances passées ne préjugent pas de performances futures
Performances calculées VL du 18 novembre 2025
Marchés Financiers
Aperçu des tendances et performances récentes des principaux marchés financiers mondiaux et leurs impacts sur les investissements.Analyse complète section Tableau de bord des marchés financiers Cliquez ici19/11/2025 en séance
Claresco Allocation Flexible
SRI 3
CLARESCO ALLOCATION FLEXIBLE
Performance
YTD : +12,04%
5 ans : +56%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Fin de rédaction 19 novembre 2025 16H
Hebdo Macro
SEMAINE DU 12 AU 19 NOVEMBRE 2025
Marchés en rebond prudent avant un test décisif
Les marchés mondiaux ont rebondi cette semaine, soutenus par la fin du shutdown américain après 43 jours, levant un risque politique majeur et permettant la reprise progressive des services fédéraux. Aux États-Unis, le Nasdaq se reprend après une série de séances négatives, mais l’appétit pour la tech reste fragile alors que les résultats de Nvidia, attendus ce soir, représentent un test clé pour l’ensemble du segment IA. En Europe, les indices progressent modestement dans un contexte monétaire stable : l'inflation harmonisée reste proche de 2 % et la BCE maintient une posture “pause”, à contre-courant d'une Fed davantage centrée sur le soutien à l’activité.
En Asie, les marchés restent hésitants sur fond de craintes persistantes liées au ralentissement chinois, notamment dans la tech et l’immobilier. La rotation sectorielle se poursuit globalement : allègement des expositions IA/tech au profit de valeurs plus défensives (santé, consommation de base, utilities). Les investisseurs recherchent davantage la qualité que la croissance spéculative, tandis que l’or reste soutenu par la demande refuge.
À suivre cette semaine : résultats Nvidia et réactions du Nasdaq, publication des minutes de la Fed, données macro US retardées par le shutdown, indicateurs industriels en Europe et signaux de stabilisation en Chine. L’environnement reste porteur mais incertain : prudence sur la tech, sélectivité accrue, pilotage actif des allocations.
Sur Claresco Allocation Flexible, nous avons poursuivi l’implémentation d’une ligne d’ETF sur le CAC40 avec la baisse des marchés.
Sensibilité du fonds : 2
Claresco Allocation Flexible au 19/11/2025
Claresco USA
SRI 4
CLARESCO USA
YTD : -1,31%
Performance 5 ans : +85%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Source Claresco Fin de rédaction 19 novembre 2025 16h
États-Unis – Fin du shutdown, rebond prudent et rotation sectorielle
La réouverture de l’administration fédérale après 43 jours de shutdown marque un tournant politique majeur, permettant le retour progressif des services publics et le versement des salaires suspendus. Les marchés américains ont rebondi, mais la visibilité reste limitée en raison du retard de plusieurs statistiques économiques, compliquant la lecture de la Fed après la baisse de taux d’octobre. Dans ce contexte, les regards se tournent vers les résultats de Nvidia, publiés ce soir mercredi 19 novembre, événement déterminant pour le sentiment de marché et la dynamique des valeurs technologiques.
Nous avons progressivement réduit l’exposition aux grandes valeurs technologiques au profit de secteurs plus résilients, notamment la santé, qui offrent une meilleure visibilité sur les bénéfices dans l’environnement actuel. Nous conservons une exposition significative à l’IA et aux acteurs de l’économie numérique, mais avec une approche plus sélective, privilégiant les entreprises solides financièrement. Les résultats de Nvidia ce soir constitueront un indicateur important pour ajuster ce positionnement, selon que la dynamique reste porteuse ou que la consolidation se prolonge.
Répartition sectorielle au 19 novembre 2025
Répartition au 12 novembre 2025
CLARESCO USA
Zoom Invest 21 octobre 2025
Stéphane CAMY Interview
Retrouvez la dernière Interview de Stéphane Camy Directeur de la Gestion US gérant des Fonds Claresco USA & Claresco Innovation
Zoom Invest 3 juin 2025
Retrouvez la dernière Interview de Stéphane Camy Directeur de la Gestion US gérant des Fonds Claresco USA & Claresco Innovation
RéFéRENCEMENT DES FONDS CLARESCO USA & CLARESCO ALLOCATION FLEXIBLE AUPRÉS DE TOUTES LES PLATEFORMES & COMPAGNIES
News CLARESCO USA
Interview Zoom Invest 21 octobre 2025
Retrouvez la dernière Interview de Stéphane Camy Directeur de la Gestion US gérant des Fonds Claresco USA & Claresco Innovation
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Mise à Jour hebdomadaire
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Conformité Règlementaire
Art 521-2 Code des Assurance. L'outil réalise un tableau récapitulatif des rémunérations du cabinets
Reporting Fonds Mensuel OCTOBRE 2025
Par Alain du Brusle
Gérant Actions
Gérant des Fonds Claresco Avenir - PME - Europe
Fin de rédaction le 12 NOVEMBRE 2025
Gérant Actions
Gérant des Fonds Claresco Avenir - PME - Europe
Fin de rédaction le 12 NOVEMBRE 2025
OCTOBRE 2025
En octobre, les marchés actions ont progressé aux Etats-Unis (DJINR : +2,6%, S&P500NR : +2,3%, Nasdaq100 : +4,8%) et en Europe (StoxxEurope600NR : +2,6%, EURODN50 : +2,7%, CAC40NR : +3,0%), soutenus par de bons résultats de sociétés, notamment aux Etats-Unis dans le secteur de la technologie et des
thématiques liées à l'IA, et par une détente dans l’affrontement entre les Etats-Unis et la Chine sur la question des échanges de terres rares (chinoises) et de semi-conducteurs (américains).
Comme attendu, la FED a baissé ses taux le 29 octobre et la BCE a laissé les siens inchangés le 30 octobre. Cependant, le manque de visibilité lié à la fermeture de l'administration américaine et l'incertitude sur l'évolution de l'inflation ont conduit les marchés à réviser à la baisse la probabilité d'une nouvelle baisse de taux US en décembre. Les taux longs se sont légèrement détendus aux US (10 ans US : -7bps à 4,08%) et en Europe (10 ans allemand : -8 bps à 2,63%). En France, les péripéties du vote du budget n’ont guère eu d’impact sur le spread OAT-Bund (-3 bps à 79bps après un plus haut de 87 bps le 6 octobre).
- En Europe, l'élan est venu des secteurs des services aux collectivités et des matières premières (+7%), de l'énergie (+6%, durcissement des sanctions contre la Russie), des biens de consommation discrétionnaires (+5%, tirés par le luxe), de la santé et de la technologie (+4%). En revanche, l'auto (-3%), les media et l'assurance (-2%) ainsi que la chimie (-1%) sont restés en retrait.
- Aux Etats-Unis, la dynamique sectorielle est restée favorable aux valeurs de croissance. Le secteur technologique (+7%) a été soutenu par la bonne orientation des semiconducteurs et des infrastructures numériques. La santé (+4%) ainsi que les services de communication (+3%) ont également contribué positivement à la performance des indices. À l’inverse, les secteurs plus cycliques ont affiché des performances contrastées à l’instar des secteurs des matériaux (-5%), de l’énergie (-1%) et des biens de consommation durable (-2%). Le secteur financier a également baissé de 2%, dans un contexte de taux longs stables et de marges d’intérêt sous pression. Cette configuration traduit une poursuite du mouvement d’arbitrage en faveur des valeurs de qualité et de croissance, tandis que les secteurs liés aux matières premières et à l’énergie ont marqué une pause.
Perspectives
Les marchés financiers devraient bénéficier de la baisse des taux courts US et d’un retour à une meilleure visibilité avec de moindres tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. La fin probable de la fermeture de l'administration américaine devrait également détendre l'atmosphère. La reprise des publications d'indicateurs économiques aux Etats-Unis après plus de 35 jours d'absence permettra de mieux apprécier la situation, sachant que les publications de résultats au T3 ont été assez encourageantes. La dynamique des marchés américains a été fortement alimentée par les valeurs de technologie dont le poids dans l'indice S&P 500 dépasse les 40%, l'essentiel venant d'une dizaine de grandes valeurs. La concentration des investissements dans le secteur de l'IA est prometteuse en termes de croissance mais pose la question du retour sur ces investissements dans les prochaines années dans la mesure où le potentiel de monétisation de l'IA est certainement important mais néanmoins difficile à estimer à ce stade.
Les marchés actions européens devraient rester soutenus par des multiples de valorisation moins élevés et par les perspectives de relance en Allemagne, le besoin de renforcer les investissements européens dans la défense et la possibilité d’un cessez le feu en Ukraine. En France, malgré une discussion sur le budget chaotique, le scénario d’une continuité parlementaire reste privilégié au détriment du risque de dissolution, ce qui semble suffisant pour maintenir la confiance des marchés. Plus particulièrement, les petites et moyennes valeurs devraient être soutenues par des valorisations qui demeurent attractives et une moindre exposition aux thématiques "droits de douane" et "dollar faible".