FLASH INFOS
CLARESCO Finance
21/05/2025 #407
Performances
Présentation des performances actuelles de la gamme de fonds Claresco Finance, avec données mises à jour au 21 Mai 2025.
Les performances passées ne préjugent pas de performances futures
Performances calculées VL du 20 MAI 2025
Breaking News
Claresco Finance s’est vu décerner le prestigieux Lipper Fund Awards pour le fonds Claresco Allocation Flexible géré par Hugues Lerche.
Ce dernier est classé "Meilleur fonds sur 3 & 5 ans" en France dans la catégorie Mixed Asset Eur Flex- EuroZone
Cette distinction vient démontrer la capacité de l’équipe de gestion à générer de la valeur au cours de ces trois et cinq dernières années particulièrement chahutées, avec flexibilité et adaptabilité comme maîtres-mots.
Fiche Quantalys :
Réactions du Gérant Hugues Lerche
« Humilité dans les marchés, exigence dans la gestion »
Entretien avec Hugues Lerche, gérant du fonds Claresco Allocation Flexible, doublement primé aux Lipper Fund Awards 2025, par Laurent Durin Monteillet
Laurent Durin Monteillet :
Hugues, tout d’abord, félicitations ! Ces récompenses font la fierté de notre maison de Gestion. Avant d’entrer dans les détails de la gestion, peux-tu nous expliquer ce que sont les Lipper Fund Awards et ce que cette reconnaissance représente pour toi ?
Hugues, tout d’abord, félicitations ! Ces récompenses font la fierté de notre maison de Gestion. Avant d’entrer dans les détails de la gestion, peux-tu nous expliquer ce que sont les Lipper Fund Awards et ce que cette reconnaissance représente pour toi ?
Hugues Lerche :
Merci Laurent. Les Lipper Fund Awards, décernés par Refinitiv, distinguent les fonds les plus performants dans leur catégorie sur plusieurs horizons, en tenant compte du couple performance/risque. Être primés à la fois sur 3 ans et 5 ans dans la catégorie « Mixed Asset EUR Flexible – Global », c’est une vraie reconnaissance de la solidité de notre gestion. Claresco Allocation Flexible, que je gère depuis sa création en 2012, est un fonds 0-100 conçu pour s’adapter à toutes les phases de marché. Ce prix récompense une approche rigoureuse, indépendante, et tournée vers la création de valeur dans la durée.
Merci Laurent. Les Lipper Fund Awards, décernés par Refinitiv, distinguent les fonds les plus performants dans leur catégorie sur plusieurs horizons, en tenant compte du couple performance/risque. Être primés à la fois sur 3 ans et 5 ans dans la catégorie « Mixed Asset EUR Flexible – Global », c’est une vraie reconnaissance de la solidité de notre gestion. Claresco Allocation Flexible, que je gère depuis sa création en 2012, est un fonds 0-100 conçu pour s’adapter à toutes les phases de marché. Ce prix récompense une approche rigoureuse, indépendante, et tournée vers la création de valeur dans la durée.
Laurent Durin Monteillet :
Parlons justement de performance. Le fonds a signé une année exceptionnelle en 2023 et continue sur sa lancée. Peux-tu nous en dire plus ?
Parlons justement de performance. Le fonds a signé une année exceptionnelle en 2023 et continue sur sa lancée. Peux-tu nous en dire plus ?
Hugues Lerche :
En effet, en 2023, nous avons su tirer pleinement parti d’un environnement redevenu favorable aux actifs risqués. Grâce à un bon market timing, nous avons renforcé notre exposition actions au bon moment, ce qui nous a permis de générer une performance de +25% sur l’année. Cela illustre bien la force d’une gestion réellement flexible, capable de s’adapter rapidement aux évolutions de marché.
Depuis le début de l’année 2025, malgré une volatilité marquée, Claresco Allocation Flexible affiche près de +8% de performance, preuve que notre processus continue de livrer dans un environnement incertain.
En effet, en 2023, nous avons su tirer pleinement parti d’un environnement redevenu favorable aux actifs risqués. Grâce à un bon market timing, nous avons renforcé notre exposition actions au bon moment, ce qui nous a permis de générer une performance de +25% sur l’année. Cela illustre bien la force d’une gestion réellement flexible, capable de s’adapter rapidement aux évolutions de marché.
Depuis le début de l’année 2025, malgré une volatilité marquée, Claresco Allocation Flexible affiche près de +8% de performance, preuve que notre processus continue de livrer dans un environnement incertain.
Q1 — LDM :
Dans un contexte économique chahuté, comment arrives-tu à maintenir cette performance sans prendre de risques excessifs ?
Dans un contexte économique chahuté, comment arrives-tu à maintenir cette performance sans prendre de risques excessifs ?
Hugues Lerche :
L’idée n’est pas de tout prévoir, mais d’être prêt à réagir. Nous restons en permanence à l’écoute des signaux macroéconomiques et microéconomiques. Quand les conditions sont réunies, nous n’hésitons pas à engager du risque ; à l’inverse, nous savons aussi lever le pied quand les marchés deviennent trop euphoriques ou irrationnels. Cette discipline d’allocation dynamique, c’est ce qui nous permet d’être à la fois offensifs quand il le faut et prudents quand c’est nécessaire.
L’idée n’est pas de tout prévoir, mais d’être prêt à réagir. Nous restons en permanence à l’écoute des signaux macroéconomiques et microéconomiques. Quand les conditions sont réunies, nous n’hésitons pas à engager du risque ; à l’inverse, nous savons aussi lever le pied quand les marchés deviennent trop euphoriques ou irrationnels. Cette discipline d’allocation dynamique, c’est ce qui nous permet d’être à la fois offensifs quand il le faut et prudents quand c’est nécessaire.
Q2 — LDM :
Comment restes-tu fidèle à ta philosophie de gestion, sans te laisser influencer par les effets de mode ?
Comment restes-tu fidèle à ta philosophie de gestion, sans te laisser influencer par les effets de mode ?
Hugues Lerche :
C’est justement là que réside la force de notre modèle. Nous avons bâti chez Claresco une culture de l’examen critique : chaque idée, chaque position est discutée, testée, challengée. Il faut parfois savoir dire non, rester en retrait, accepter d’avoir tort à court terme pour être cohérent à long terme. C’est cette discipline, cette exigence intellectuelle qui nous permet de garder le cap dans un monde financier souvent agité.
C’est justement là que réside la force de notre modèle. Nous avons bâti chez Claresco une culture de l’examen critique : chaque idée, chaque position est discutée, testée, challengée. Il faut parfois savoir dire non, rester en retrait, accepter d’avoir tort à court terme pour être cohérent à long terme. C’est cette discipline, cette exigence intellectuelle qui nous permet de garder le cap dans un monde financier souvent agité.
Q3 — LDM :
Le fonds est aujourd’hui disponible dans plusieurs contrats d’assurance-vie partenaires. Quel message souhaites-tu adresser aux CGP qui construisent les allocations de leurs clients ?
Le fonds est aujourd’hui disponible dans plusieurs contrats d’assurance-vie partenaires. Quel message souhaites-tu adresser aux CGP qui construisent les allocations de leurs clients ?
Hugues Lerche :
Notre ambition, très claire, est que Claresco Allocation Flexible devienne un socle de référence dans les allocations proposées par les CGP. Le fonds est accessible via de nombreuses compagnies d’assurance et s’adresse précisément à ceux qui cherchent un véhicule flexible, lisible, avec une vraie capacité d’adaptation. Nous avons construit ce fonds pour qu’il puisse traverser les cycles avec agilité, sans dogme, en gardant toujours en tête les objectifs du client final.
Aux CGP, je dirais simplement : testez-nous, challengez-nous, regardez la régularité de notre parcours. Ce prix Lipper est un signal fort, mais notre vraie fierté, c’est la confiance que vous nous accorderez en nous intégrant dans vos allocations.
Notre ambition, très claire, est que Claresco Allocation Flexible devienne un socle de référence dans les allocations proposées par les CGP. Le fonds est accessible via de nombreuses compagnies d’assurance et s’adresse précisément à ceux qui cherchent un véhicule flexible, lisible, avec une vraie capacité d’adaptation. Nous avons construit ce fonds pour qu’il puisse traverser les cycles avec agilité, sans dogme, en gardant toujours en tête les objectifs du client final.
Aux CGP, je dirais simplement : testez-nous, challengez-nous, regardez la régularité de notre parcours. Ce prix Lipper est un signal fort, mais notre vraie fierté, c’est la confiance que vous nous accorderez en nous intégrant dans vos allocations.
Claresco Allocation Flexible – Fonds diversifié international (0–100% actions), créé en 2012. Performances nettes au 30/04/2025 : +25% en 2023, +12% annualisé sur 5 ans, +8% depuis janvier 2025. SRI : 4. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Marchés Financiers
Aperçu des tendances et performances récentes des principaux marchés financiers mondiaux et leurs impacts sur les investissements.21 mai 2025
Claresco Allocation Flexible
Semaine du 15/05/202 au 21/05/2025
CLARESCO ALLOCATION FLEXIBLE Performance 5 ans : +70%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Fin de rédaction 21 MAI 2025 15h
Marchés européens : entre attentes monétaires et fragilités budgétaires
Semaine du 14 au 21 mai 2025
Les marchés européens ont évolué dans un climat d'attentisme ces derniers jours. Cette évolution a été guidée principalement par les perspectives de politique monétaire.
Le CAC 40 et le DAX ont affiché des performances relativement stables, sans réel catalyseur à court terme pour les pousser davantage. Les investisseurs restent concentrés sur la prochaine réunion de la Banque centrale européenne (BCE) prévue en juin.
Une première baisse de taux semble désormais largement anticipée par les marchés à cette occasion. Les acteurs financiers attendent avec impatience les décisions qui seront prises par la BCE, dans l'espoir de voir une orientation plus accommodante de la politique monétaire.
Cependant, la Banque centrale garde une communication prudente. Plusieurs responsables monétaires ont rappelé que toute décision dépendra de la confirmation d’un ralentissement durable de l’inflation. Pour l’heure, les indicateurs avancés restent mitigés : l’inflation sous-jacente reflue lentement, mais l’activité économique reste faible, en particulier dans l’industrie allemande.
Sur le marché obligataire, les taux longs ont peu évolué, à l’exception de l’Italie, dont le spread avec l’Allemagne s’est légèrement tendu. En cause : les inquiétudes récurrentes sur la soutenabilité de ses finances publiques, accentuées par des discussions budgétaires plus souples à Bruxelles.
Côté entreprises, peu d’annonces marquantes cette semaine, en dehors de quelques publications solides dans la consommation de base. Les secteurs défensifs ont été recherchés, tandis que les valeurs cycliques, notamment industrielles, peinent à convaincre dans un contexte de faible visibilité économique.
En résumé, l’Europe reste en position d’observation : les marchés attendent des signaux clairs de la BCE, tout en gardant un œil prudent sur les fragilités budgétaires et les tensions géopolitiques. Une semaine de calme apparent… mais les prochaines données macro pourraient rapidement changer la donne.
Dans ce contexte, Sur Claresco Allocation Flexible, nous avons pris des bénéfices sur les actions européennes : Eurostoxx, Dax et MDax ainsi que sur les titres US de semi-conducteurs que nous avons (AMD et Micron). Nous avons en revanche renforcé légèrement l’exposition aux actions US via de l’ETF Nasdaq. Le monétaire et cash en portefeuille monte ainsi à 7%.
Sur Claresco Placement, nous n’avons pas significativement modifié le portefeuille.
Claresco Allocation Flexible au 21/05/2025
Claresco USA
Semaine du 14/05/202 au 21/05/2025
CLARESCO USA
CLARESCO USA
Performance 5 ans : +90%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Source Claresco Fin de rédaction 21 MAI 2025
📰 Wall Street : entre euphorie passagère et retour brutal à la réalité
Après une envolée fulgurante sur fond de trêve tarifaire et d'espoir technologique, les marchés américains ont retrouvé le chemin de la prudence. Le S&P 500 termine en léger repli mardi 20 mai (-0,39 %), tout comme le Nasdaq 100 (-0,37 %) et le Dow Jones (-0,27 %), dans un contexte où la parole des banquiers centraux pèse à nouveau lourd.
🎤 Alberto Musalem, président de la Fed de Saint-Louis, a rappelé que la lutte contre l’inflation restait prioritaire, appelant à surveiller l’ancrage des anticipations, alors que les effets des droits de douane reviennent sur le devant de la scène.
🏛️ En parallèle, Donald Trump relance sa réforme fiscale, ambitieuse mais potentiellement explosive : avec une dette déjà à 37 000 milliards $ et un déficit à 7 % du PIB, le projet pourrait alourdir encore l’ardoise de 3 000 à 5 000 milliards $.
📊 La semaine avait pourtant bien commencé : lundi, Wall Street avait salué timidement la progression du projet de loi fiscal, malgré l'abaissement symbolique de la note de la dette américaine par Moody’s (S&P et Fitch avaient déjà ouvert la voie). Vendredi, les indices signaient une cinquième séance haussière consécutive, portés par des indicateurs macro favorables, malgré un repli de la confiance des consommateurs.
🏢 Côté entreprises, Moderna s’est illustrée avec un bond de 6,1 %, portée par un potentiel nouveau cycle vaccinal. À l’inverse, Airbnb a plongé de 3,3 % après que le gouvernement espagnol a exigé le retrait de 65 000 annonces non conformes. Sur fond de volatilité, Coinbase a fait le yo-yo, entre piratage à 400 M$ et rebond spéculatif.
📈 En toile de fond, les taux longs repartent à la hausse : le 10 ans grimpe à 4,49 %, signalant une tension sur le coût de la dette. L’or, fidèle refuge, s’envole à 3 295 $/once.
📌 Conclusion : L’euphorie alimentée par l’IA et les trêves commerciales laisse place à un retour aux fondamentaux : inflation persistante, dettes colossales, valorisations exigeantes… Le terrain devient plus accidenté. La sélection d’actifs et la flexibilité de gestion restent des atouts majeurs.
CLARESCO USA
Répartition au 21 MAI
Répartition sectorielle au 21 MAI
RéFéRENCEMENT TOUTES COMPAGNIES
Claresco USA
Analyse d'un mois d'Avril sous haute tension…
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